Теоретические аспекты инвестиционной привлекательности регионов

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ	3
1	ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНОВ	6
1.1	Регион как объект приоритетного инвестирования	6
1.2	Сущность и составляющие привлекательности региона	10
1.3	Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности региона	16
2	ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ХАНТЫ-МАНСИЙСКОГО  АВТОНОМНОГО ОКРУГА	26
2.1	Социально-экономическая характеристика Ханты-Мансийского автономного округа – Югры	26
2.2	Инвестиционная деятельность в округе: состояние и проблемы	34
2.3	Административное регулирование оттока капитала как условие формирования инвестиционной привлекательности или непривлекательности региона.	44
3	ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНОВ	49
3.1	Разработка рейтинга инвестиционной привлекательности муниципальных образований Ханты-Мансийского автономного округа - Югры	49
3.2	Зарубежный опыт повышения инвестиционной привлекательности региона	53
3.3	Российский опыт повышения инвестиционной привлекательности субъектов РФ	59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ	67











введение

     Для успешного развития и постоянного роста экономики нашей страны, необходим неиссякаемый источник инвестиций, причем прямых, направленных в стратегически важные объекты. Россия является федеративным государством, состоящим из 85 относительно самостоятельных субъектов (регионов). Экономика России - это успешное развитие отдельных ее субъектов. Для того чтобы отдельный регион выступал не как реципиент, а как донор федерального бюджета, он должен занимать активную инвестиционную позицию и совместно с бизнес-сообществом работать над повышением инвестиционной привлекательности территориального образования. 
     Инвестиционная привлекательность региона – главная составляющая роста интереса к региону со стороны как российских, так и иностранных инвесторов. А это значит поступление в регион дополнительных финансовых ресурсов, ускорение его развития и, в конечном итоге, повышение качества жизни населения в регионе. 
     Несмотря на некоторые успехи, инвестиционная привлекательность российских регионов, в частности Ханты-Мансийского автономного округа – Югры, остается низкой в глазах большинства потенциальных инвесторов. Кроме того, в связи с недавними событиями, связанными с Украиной и санкциями, особо острой проблемой является утечка капитала.  
     Такая ситуация обусловливает необходимость разработки и проведения мероприятий, направленных на развитие инвестиционной привлекательности региона.
     Регион тогда развивается успешно, когда денег за проданные за его пределы товары или услуги, приходит больше, чем из него уходит. Особую роль в этом процессе играет привлечение инвестиций, которые в значительной мере остаются в регионе в форме основного капитала и, следовательно, не могут вновь «уйти» за его пределы. В условиях дефицита ресурсов на рынке инвестиций регионы России находятся в состоянии конкурентной борьбы.
     Проблему повышения инвестиционной привлекательности изучали в своих работах Г.А. Батищева, И.В. Гришина, И.В. Липсиц, А.Г. Шаханазаров, И.П. Шестопалова и другие.
     Ученые-экономисты, такие как А.А. Анохин, П.Я. Бакланов, А.В. Гладилин, О.В. Голосов, О.В. Лаптев, В.Н. Лексин, В.Н. Овчинников, Е.Л. Плисецкий, Р.И. Шнипер, А.Н. Швецов в своих трудах заложили основы теории экономики региона на основе системного подхода.
    Целью диссертационной работы является разработка мер по повышению инвестиционной привлекательности региона, рассмотренной в качестве важного фактора повышения его конкурентоспособности. Исходя из цели, были поставлены следующие задачи:
   1) систематизировать теоретические аспекты инвестиционной привлекательности регионов;
   2) изучить рейтинги инвестиционной привлекательности регионов;
   3) оценить состояние и динамику инвестиционной привлекательности региона;
   4) составить перечень фактических и потенциальных конкурентных преимуществ региона;
   5) разработать рейтинг муниципальных образований по инвестиционной привлекательности;
   6) определить основные направления повышения инвестиционной привлекательности и конкурентоспособности ХМАО-Югры.
    Объектом исследования данной работы является Ханты-Мансийский автономный округ - Югра.
    Предметом исследования данной работы является инвестиционная привлекательность Ханты-Мансийского автономного округа - Югры. 
    Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. 
   Во введении обосновывается актуальность, сформулирована цель и основные задачи диссертации, определены объект, предмет исследования.
     Первая глава диссертационного исследования посвящена теоретическим аспектам инвестиционной привлекательности регионов. Рассматривается понятие «регион», факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность региона и основные методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности. 
     Во второй главе диссертации приводится социально-экономическая характеристика Ханты-Мансийского автономного округа – Югры. А также современное состояние и проблемы инвестиционной деятельности в Югре. 
     Третья глава посвящена повышению эффективности инвестиционной привлекательности Ханты-Мансийского автономного округа. Как один из способов увеличения привлекательности региона у потенциальных инвесторов, разработан рейтинг инвестиционной привлекательности муниципальных образований ХМАО-Югры. 
     Результаты полученные в ходе исследования могут широко использоваться в практической деятельности региональных и муниципальных властей. 












ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНОВ

 Регион как объект приоритетного инвестирования

     Существует множество подходов к определению понятия региона. 
     В Указе Президента Российской Федерации «Об основных положениях региональной политики в Российской Федерации» от 3 июня 1996 г. № 803, регион определяется как часть Российской Федерации, обладающая общностью природных, социально-экономических, национально-культурных и иных условий [2]. 
     Согласно территориальному подходу, под регионом понимается крупная территория страны с более или менее однородными природными условиями и характерной направленностью развития производительных сил на основе сочетания комплекса природных ресурсов с соответствующей сложившейся и перспективной материально-технической базой, производственной и социальной инфраструктурой [102]. 
     Данный подход основан на использовании природных богатств, но среди условий развития региона выделяет только материальные ресурсы. 
     Исследователь, Добрынин А., регион определяет, как территориально специализированную часть народного хозяйства страны, характеризующуюся единством и целостностью воспроизводственного процесса [46]. Данная трактовка несет в себе экономический смысл, но географическим признакам, не уделено должного внимания, что не позволяет рассматривать регион как многофакторную категорию. 
     Одно из наиболее интересных определений региона, на мой взгляд, в своих трудах сформулировал исследователь Р.М. Шнипер. Под регионом он понимает неотъемлемую часть единой системы производительных сил и производственных отношений, которая обладает прямыми и обратными производственно-экономическими, ресурсными, научно-техническими, финансово-кредитными и социальными связями с народным хозяйством. Здесь осуществляются  полные циклы воспроизводства населения и трудовых ресурсов, основных и оборотных фондов, части национального богатства, денежного обращения, отношений по поводу производства, распределения, обмена и потребления продукции. Происходит взаимодействие органов управления ассоциированных на территории предприятий и объединений с советскими органами, призванными обеспечить комплексное социально-экономическое развитие территориально-административного образования.
     К компетенции региона относится планирование, финансирование, кредитование, денежное обращение, подготовка и рациональное использование трудовых ресурсов и природного комплекса в соответствии с его специализацией, участием в территориальном разделении труда» [120]. 
     Несмотря на то, что географический фактор в представленном определении выражен неявно, оно объединяет широкий спектр признаков, характеризующих регион с социально-экономической точки зрения.
     Из всего многообразия понятий «регион», можно выделить основные характеристики и особенности данного определения.
     Прежде всего, регион – это территориальное явление, следовательно, географическая и территориальная характеристики должны быть основными (базовыми). Во-вторых, регион – это подсистема социально-экономического и административного комплекса страны. В-третьих, регион – относительно самостоятельная часть государства с определенной экономической специализацией и спецификацией. В - четвертых, регион – это хозяйственная система, для которой характерен замкнутый воспроизводственный цикл жизнеобеспечения данной территории на базе имеющегося потенциала и условий (материальных и нематериальных) для развития.
     В таблице 1 представлена расширенная классификация российских регионов, отражающая все их характерные признаки. Два последних признака в существующие классификации добавлены дополнительно. Типология регионов в зависимости от соотношения материального и нематериального ресурсов в экономической литературе осуществлена сравнительно недавно. Необходимость разделения регионов по данному признаку вызвана тем, что в условиях становления инновационной экономики приоритетную роль в развитии региона начинают играть нематериальные ресурсы.
     
     Таблица 1 - Классификация регионов
№
Признак группировки
Тип регионов
 
Кластерный состав
единичный
 

комплексный
 
Ориентация на взаимодействие
экстраверты
 

интроверты
 
Социально-экономический уровень развития
развитые
 

депрессивные
 
Поддержка государства
доноры
 

реципиенты
 
Рисковая среда
техногенный
 

умеренно рисковый
 
Вид поселения
с крупными городскими агломерациями
 

без крупных городских агломераций
 
Близость к границе
внутренние
 

приграничные
 
Тип развития
за счет преобладания материальных ресурсов
 

за счет преобладания нематериальных ресурсов
 

за счет материальных и нематериальных ресурсов в совокупности
 
Уровень развития
регион нового типа


традиционный регион
     
     Выделение регионов в зависимости от уровня развития вызвано тем, что в мире, в том числе и России, появились регионы с инфраструктурой, соответствующей новой экономической формации – информационной. В мировой экономической литературе регионы, развивающиеся в новой экономической среде, получили названия «мировые города», «супергорода», «информационные города», «глобальные города». Во всех случаях речь идет о регионах нового типа, которые возникают внутри стран, создавая феномен современной национальной экономики государства [69]. 
     Регионы нового типа выступают в качестве центров обеспечения инновационного развития национальной экономики. К ним относятся города и агломерации, региональный рост в которых обеспечивается совокупным использованием: инноваций, инфраструктуры (интегрирующим элементом которой выступают компьютерные технологии коммуникации и управления) и устойчивым воспроизводством человеческого капитала.
     К основным требованиям, которым должны соответствовать регионы нового типа, относят следующие: 
 Численность свыше одного миллиона. 
 Мультипрофильная специализация. 
 Темпы роста экономики региона, превышающие средние национальные показатели. 
 Сбалансированность условий развития человеческого капитала. 
 Опережающая компьютеризация населения региона по сравнению с ситуацией в стране. 
 Стабильный рост инноваций
     Рассмотрим, что понимается под выражением «привлечение инвестиций в регион». Очевидно, что сам регион как некая система не будет выступать объектом инвестирования. Объект должен быть более конкретным. Согласно Федеральному закону от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 24.07.2007) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами [1]. 
     Таким образом, применительно к теме настоящего исследования в роли объекта инвестирования следует рассматривать какое-либо имущество, собственность, принадлежащая региону.
     
  Сущность и составляющие привлекательности региона
     
     Термин «инвестиционная привлекательность региона» (regional investment attractiveness) достаточно часто встречается в современной российской и зарубежной экономической литературе, однако общепринятого определения для данной экономической категории до настоящего момента не предложено.
     Инвестиционная привлекательность, исходя из смыслового содержания слова «привлекательность», является понятием субъективным, которое означает способность нравится, привлекать чье-либо расположение, иными словами, она определяется субъективным восприятием объекта инвестиционной деятельности потенциальным инвестором. 
     Конечно, термин «привлекательность» не совсем уместно применять в экономической науке. Если бы инвесторы вкладывали свой капитал, руководствуясь чувствами, а не умом, не рассчитывали экономические показатели, большинство из них бы обанкротились. Но с некоторых пор, словосочетание «инвестиционная привлекательность» вошло в обиход и наполнено собственным значением, как например, интегральный показатель, который определяется по совокупности ее экономических и финансовых показателей, показателей государственного, общественного, законодательного, политического и социального развития.
     Согласно наиболее распространенной точке зрения, инвестиционная привлекательность региона рассматривается как совокупность свойств региона, оказывающих влияние на приток инвестиций. Данные свойства часто называют также факторами инвестиционной привлекательности региона. Широкое определение инвестиционной привлекательности как совокупности факторов, влияющих на интенсивность приток инвестиций, можно применить не только для региона, но и для отрасли или даже конкретной компании. 
     Основным отличием понятия инвестиционной привлекательности региона является набор рассматриваемых факторов, который не ограничивается финансово-экономическими факторами, а также включает политические, социальные, институциональные, правовые и другие аспекты. Некоторые исследователи делают уточнение: инвестиционная привлекательность – это не просто набор факторов, а способность региона привлекать инвестиционные потоки с помощью комбинации данных факторов. Это уточнение делает особый акцент на активной деятельности руководства и делового сообщества региона, направленной на привлечение инвестиций путем создания благоприятного инвестиционного климата и информирования о нем потенциальных инвесторов.
     Предметом дискуссий в российской экономической литературе является соотношение понятий инвестиционной привлекательности региона и регионального инвестиционного климата. Некоторые авторы рассматривают инвестиционную привлекательность и инвестиционный климат в качестве синонимов, либо называют инвестиционную привлекательность в качестве характеристики инвестиционного климата. Существует и принципиально иная точка зрения, предполагающая, что инвестиционный климат обуславливает инвестиционную привлекательность [15].
     В мировой практике сложилось вполне определенное понимание взаимосвязи между территориальным инвестиционным климатом и инвестиционной привлекательностью. В публикациях Всемирного банка и ОБСЕ инвестиционный климат определяется как «институциональная, политическая и нормативная среда, в рамках которой работают предприятия». Помимо регулятивных и институциональных аспектов в инвестиционный климат включаются макроэкономические и инфраструктурные факторы, а также состояние финансовых рынков и рынков труда. Все эти факторы объединяет одно общее свойство: они могут изменяться под воздействием политики властей, что подчеркивается в еще одном определении инвестиционного климата как «совокупности мер по снижению политических и экономических рисков», связанных с инвестированием [29]. Что же касается таких факторов, как запасы природных ресурсов и географическое положение региона, то они не могут быть изменены в результате реформ и потому относятся к базовым предпосылкам условиям), рассматриваемым отдельно от инвестиционного климата. Еще одним аспектом инвестиционной привлекательности региона, не входящим в понятие инвестиционного климата, является наличие в регионе прибыльных и конкурентоспособных объектов инвестирования, то есть привлекательных для инвестиций коммерческих предприятий. Таким образом, привлекательность региона для инвестиций формируется базовыми условиями, инвестиционным климатом и инвестиционной привлекательностью предприятий, расположенных на его территории. Инвестиционная привлекательность региона включает в себя весь набор «выгод для инвестора, связанных с территорией», и поэтому является максимально широким понятием, представляющим наибольший интерес с точки зрения комплексной оценки региона как потенциального места для реализации инвестиционных проектов. 
     Оценка инвестиционной привлекательности региона является необходимым инструментом изучения, прогнозирования и регулирования инвестиционных потоков. В современных исследованиях инвестиционная привлекательность рассматривается в качестве совокупности признаков, факторов и условий, влияющих на интенсивность притока инвестиций. Оценка инвестиционной привлекательности региона представляет собой достаточно трудоемкий многоэтапный процесс [15].
     В экономической литературе наблюдаются различные подходы к группировке факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность региона и его инвестиционный климат. 
     Большинство отечественных авторов при определении инвестиционного климата на основе факторного подхода опираются на взаимосвязанную характеристику широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. Наиболее часто встречаются следующие группировки [37]: 
     1) факторы, определяющие экономический потенциал региональной экономической системы (обеспеченность региона ресурсами, биоклима-тический потенциал, наличие свободных земель для производственного инвестирования, уровень обеспеченности энерго- и трудовыми ресурсами, развитость научно-технического потенциала и инфраструктуры); 
     2) факторы, характеризующие общие условия хозяйствования (экологическая безопасность, развитие отраслей материального производства, объем незавершенного строительства, развитие строительной базы); 
     3) факторы, свидетельствующие о зрелости рыночной среды в регионе (развитость рыночной инфраструктуры, емкость местного рынка сбыта, экспортные возможности); 
     4) политические факторы (степень доверия населения к региональной власти, взаимоотношения федерального центра и властей региона, состояние национально-религиозных отношений); 
     5) социальные и социокультурные факторы (уровень жизни населения, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступности, величина реальной заработной платы, условия работы для иностранных специалистов); 
     6) организационно-правовые факторы;
     7) финансовые факторы (доходы бюджета, обеспеченность средствами внебюджетных фондов на душу населения, уровень банковского процента, развитость межбанковского сотрудничества). 
     Каждый из названных подходов к группировке факторов инвестиционной привлекательности региона заслуживает внимания. 
     Обобщение изысканий отечественных ученых позволили выявить следующие основные национальные факторы: уровень инфляции, государственная инвестиционная политика (функционирование специальных режимов экономического благоприятствования, законодательная база); кредитно-денежная политика, таможенная политика, стоимость финансовых ресурсов, необходимых для инвестиций. 
     К основным внутрирегиональным факторам отнесем экономико-географическое положение региона, уровень развития инфраструктуры (транспортной, телекоммуникационной), региональную политику в области привлечения инвестиций, потенциальные рынки сбыта продукции, уровень криминогенной обстановки. 
     Поскольку основными характеристиками инвестиций являются их потенциальная выгода и риск, инвестиционную привлекательность региона рассматривают в научной среде и практической инвестиционной деятельность в плоскости «потенциал-риск». 
     Инвестиционный потенциал складывается из частных потенциалов: ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, инновационного, инфраструктурного, финансового. 
     Инвестиционный риск характеризует уровень непредвиденных потерь ожидаемой прибыли или имущества в связи с неблагоприятными обстоятельствами и складывается из таких частных рисков, как экономический, финансовый, политический, социальный, криминальный, законодательный. Такая группировка факторов приводит к выводу, что инвестиционная привлекательность региона определяется уровнем инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков, а реализуется в виде инвестиционной активности. 
     Среди экономических факторов на инвестиционный климат региона прежде всего влияют общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), позиционирование экономического положения региона в составе субъектов РФ, таможенный режим и режим использования рабочей силы, ресурсное обеспечение региона, которое выступает важнейшим лимитирующим фактором, развитость инфраструктуры, научно-техническое развитие. 
     Финансовые факторы отражают положение в валютной, финансовой и кредитной системе страны и региона, доступность финансовых средств из федерального и регионального бюджетов, доступность кредита, доля убыточных хозяйствующих субъектов на территории региона, состояние регионального бюджета. 
     Социальные и социокультурные факторы характеризуют уровень жизни населения, включая денежные доходы; потребление продуктов питания, жилищные условия; систему обязательного социального страхования; здравоохранение; правонарушения; преобладающее в общественном сознании отношение к частной собственности, степень идеологической сплоченности общества и наличие консенсуса по основным вопросам экономического и социального развития страны и региона, организованность рабочего класса, сила профсоюзного движения. 
     Политические факторы предполагают характеристику взаимоотношений федерального центра и региональных властей; степень доверия населения к региональной власти; уровень социальной стабильности, межнациональные и межконфессиональные отношения. 
     Для поддержания благоприятного инвестиционного климата большое значение имеют организационно-правовые факторы, поскольку принципиально важным становится соблюдение законодательства, снижение бюрократизма, доступность информации, улучшение условий перемещения капитала, рабочей силы, формирование деловой этики местных предпринимателей. 
     Экологические факторы определяют экологическую безопасность жизнедеятельности и жесткость экологического законодательства региона, уровень санкций за загрязнение окружающей среды при ведении бизнеса. Наличие экологических ограничений хозяйственной деятельности не могут быть фактором, уменьшающим инвестиционную привлекательность региона. Тем не менее учет экологических факторов позволит снизить инвестиционные риски, в том числе связанные с увеличением затрат из-за накопленного загрязнения окружающей среды, с потенциальной экологической опасностью влияния других хозяйствующих субъектов (аварийное загрязнение), с риском штрафных санкций в условиях ужесточения федерального природоохранного законодательства. 
     Инвестиционная привлекательность региона во многом определяется инновационной составляющей, которая предполагает активное использование нововведений, поскольку привлечение инновационных технологий в регион создает долгосрочные факторы экономического регионального развития. 
     Инвесторы даже при высокой ожидаемой доходности инвестиционного проекта заинтересуются им лишь в случае наличия в регионе благоприятного инвестиционного климата, который принято оценивать на основе следующей системы количественных показателей: объем ВРП, динамика годовых финансово-экономических показателей, объем потребления, объем капиталовложений, объем экспорта товаров и услуг, объем импорта товаров и услуг, общий внешний долг, резервы, финансовый дефицит, основные торговые партнеры. 
     Важно показать место конкретного региона на карте инвестиционной привлекательности России, основные присущие исключительно данному региону черты, главные факторы, определяющие привлекательность (непривлекательность) региона для инвесторов [37]. 
     
  Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности региона

      В последнее время появляется огромное количество научных трудов, объектом которых выступает инвестиционная привлекательность региона. Комплексный анализ инвестиционной привлекательности региона должен включать в себя не только теоретические подходы, но и практические. Поэтому для оценки направлений развития региона разрабатываются соответствующие методики.
      На сегодняшний день в Российской Федерации отсутствуют какие-либо методические указания по оценке инвестиционной привлекательности регионов.  
      В странах Европы и США исследование тематики инвестиционной привлекательности проводятся давно, и соответственно у них накоплен большой опыт в данной области. Но автоматическое внедрение иностранных подходов к исследованию инвестиционной привлекательности, без какой-либо модификации  на российские регионы, представляется нецелесообразным. 
      Если рассматривать основные зарубежные методики, действующие в настоящее время, то можно упомянуть следующие:
 Методика Гарвардской школы бизнеса;
 Методика оценки инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации, подготовленной Экономическим департаментом Банка Австрии;
 Кредитная оценка финансовой устойчивости региона Stadard&Poor’s.

Две первых методики используют набор постоянных и неизменных факторов, которым присваивается определённый вес, а в последствии преобразуются в общую оценку для рассматриваемого региона. Данные методики являются относительно простыми, что создает большое преимущество перед другими методами. Также преимуществом данных методов является возможность прослеживания инвестиционной привлекательности в динамике. 
     Однако проблема данных методик может состоять в неизменности факторов, участвующих в оценке инвестиционной привлекательности.  Стремительное развитие экономических отношений и вырабатывание новых форм экономического взаимодействия между участвующими субъектами требует постоянной модернизации методик оценки инвестиционной привлекательности. 
      Все большую популярность набирают методики, представленные различными российскими авторами и рейтинговыми агентствами, которые в своих трудах учли особенности экономики российских регионов.
       В целом можно выделить три большие группы методик, которые используются для оценки инвестиционной привлекательности регионов: 
 экономико-математические методы; 
 методы факторного анализа; 
 методы экспертных оценок. 
К основным математическим методам относят следующие: 
      1. Метод суммы мест — предполагает предварительное ранжирование всех регионов по каждому показателю, характеризующему инвестиционный потенциал. При этом первые места присваиваются наилучшим значениям. Вычислив суммы мест по всем рассматриваемым показателям, можно установить ранги регионов по состоянию инвестиционного потенциала.
      2. Метод балльных оценок отличается тем, что регионам, имеющим наилучшие значения показателей, присваиваются наивысшие баллы. Достоинством методики является простота использования, универсальность и наглядность. Методика удобна для исследований на макроэкономическом уровне. Однако применение ее на уровне региона приводит к значительным погрешностям. К недостаткам методики следует отнести и субъективность подхода при расчете тех или иных показателей.
      Кроме того, главный недостаток первых двух методов состоит в том, что различие между парой соседствующих в ранжированном ряду регионов является постоянной величиной, оцениваемой в один балл, тогда как различие может быть весьма значительным (либо, напротив, номинальным).
      3.  Метод многомерной средней устраняет недостаток двух предыдущих методов. Метод заключается в том, что по каждому показателю, характеризующему потенциал, вычисляется средняя величина по стране, а показатели каждого региона соотносятся с ней. Так, каждый регион получает по каждому показателю свой коэффициент, из которых на заключительном этапе рассчитывается средний. Чем выше средняя оценка, тем выше рейтинг.
      4. Метод «Паттерн» отличается от многомерной средней тем, что в качестве основания стандартизованных значений индикаторов берутся не средние показатели по стране, а наилучшие значения.
      Существующие методы сводятся к достаточно примитивным математическим моделям, основное достоинство которых — простота использования. Недостатками моделей являются: необоснованность включения показателей в модель, невозможность определения вклада каждого показателя в итоговую оценку, и наличие экспертных оценок. 
      Для ряда статистических методов, применяемых для изучения скрытых явлений и связей в региональной экономике, представленных многомерными наборами наблюдаемых величин, общим термином служит «факторный анализ». В состав методов анализа факторов включают два вида моделей — непосредственно факторные и регрессионные [1]. При использовании регрессионного анализа акцент делается на выявлении веса каждого факторного признака, воздействующего на результат, на количественную оценку чистого воздействия данного фактора при элиминировании остальных. А другой подход основан на представлении о комплексном характере изучаемого явления, выражающемся во взаимосвязях отдельных признаков. Акцент в факторном анализе делается на исследовании внутренних причин, формирующих специфику изучаемого явления, на выявлении обобщенных факторов, которые стоят за соответствующими конкретными показателями. Факторный анализ не требует априорного разделения признаков на зависимые и независимые, так как все признаки в нем рассматриваются как равноправные. Здесь нет допущения о неизменности всех прочих условий, свойственного корреляционно-регрессионного анализу. Факторный анализ применяется для исследования явлений, количественное отражение которых трудно осуществить с помощью одномерной модели. Задачей факторного анализа является определение размерности изучаемого сложного явления (нахождение минимального числа существенных факторов, описывающих его) и построение обобщенного индекса, значения которого определяются факторными весами объектов. Информация о взаимосвязях переменных позволяет достигнуть лучших результатов кластеризации и объяснить разделение регионов на группы.
      Еще одним распространенным методом оценки инвестиционного потенциала региона является метод экспертных оценок. Преимущество его заключается в использовании не только информации, основанной на статистических временных показателях, но и нерегулярной информации сугубо качественного характера. Подобная оценка предполагает разносторонний анализ, основанный на установлении количественных характеристик объекта и аргументированных суждениях специалистов. Принцип метода заключается в следующем: субъект сначала анализируется по-факторно, а затем по каждому фактору даётся обоснование базы сравнения (выводят среднюю, наиболее часто встречающиеся, или срединное значение), её принимают за единицу. Остальные значения также переводят в коэффициенты в зависимости от конкретного значения и нормативной величины. Сложность метода заключается в субъективизме установления критериальных нормативных индикаторов и взвешенности весов по факторам. Методики факторного анализа и экспертных оценок позволяют объединять регионы в группы со сходными условиями инвестиционной деятельности (ранжировать регионы) в результате чего составляется рейтинг. Каждому региону присваивается ранг, соответствующий его месту в общем ряду. Более предпочтительному объекту присваивается 1-й ранг. Таким образом, решение об осуществлении инвестиционной деятельности в том или ином регионе принимается инвестором, исходя из присвоенного региону рейтинга инвестиционной привлекательности. На сегодняшний день это самый популярный способ принятия решения. Рассмотрим подробнее основные методики, используемые для определения инвестиционного потенциала регионов. 
      Методика рейтингового агентства «Эксперт РА». Сущность методики заключается в использовании двух составляющих инвестиционной привлекательности регионов: инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Инвестиционный потенциал региона представляет совокупность объективных предпосылок для инвестиций, которая зависит от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, а также их экономического состояния. Величина инвестиционного потенциала определяется следующими значениями: 
 ресурсно-сырьевого, 
 трудового, 
 производственного, 
 инновационного, 
 институционального, 
 инфраструктурного, 
 финансового,
  потребительского и 
 туристического потенциалов, 

     Каждая из данных составляющих описывается системой показателей. Ранг региона определяется количественной оценкой его потенциала, как доли в суммарном потенциале всех субъектов России. 
     Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он аккумулирует семь частных видов рисков: 
 экономический, 
 финансовый, 
 политический, 
 социальный, 
 законодательный, 
 экологический и 
 криминальный. 
     Ранг каждого региона по тому или иному виду риска определяется по значению индекса инвестиционного риска — относительному отклонению от среднероссийского уровня риска, принимаемого за единицу.
     Обобщающим показателем инвестиционного потенциала (риска) выступает сумма множества средневзвешенных оценок по группам факторов:
                                                                                                      
        I_(пот?риск)=?_0^h?I_j *K_j
       
 где I пот/риск — обобщающая взвешенная оценка инвестиционного потенциала/риска; 
      Ij — оценка j–го показателя (фактора); 
      Kj — весовой коэффициент, отражающий относительную значимость j–го показателя (фактора) в оценке инвестиционного потенциала; 
      h — число потенциалов (или рисков). 
        
      Оценка весов вклада каждой составляющей в совокупный потенциал получается в результате опросов, проводимых среди экспертов. Результатом является сформированный рейтинг, согласно которому регионы распределены по 12 группам. Взаимосвязь инвестиций, риска и потенциала характеризуется местом каждого региона в координатной плоскости, по оси ординат которой отложены суммарные инвестиции.......................